S&P 500, 적자 스페이스X의 초고속 지수 편입 거부…OpenAI와 앤스로픽도 막혔다

스페이스X가 역사적인 증시 데뷔의 조건으로 여러 주요 주가지수에 이례적으로 빠르게 편입시켜 달라고 요청했지만, 미국의 대형 우량 기업들을 대표하는 S&P 500 지수가 일론 머스크의 우주·AI 기업을 위해 규정을 굽히길 거부해 시장 분석가들을 놀라게 했다.

지수를 만들고 관리하는 S&P 다우존스 인덱스(S&P Dow Jones Indices)가 6월 4일 내린 이번 결정으로, 스페이스X는 S&P 500 편입 종목을 자동으로 사들이는 패시브 투자 펀드를 통해 수십억 달러 이상에 빠르게 접근할 길이 막혔다.

스페이스X에 대한 예외가 인정됐다면 OpenAI와 앤스로픽 같은 주요 AI 기업도 각자의 IPO 직후 머지않아 지수에 편입될 수 있었다. 그러나 이번 결정으로 그 가능성도 닫혔다.

이번 소식은 패시브 투자 자금과 사람들의 은퇴 저축이 스페이스X의 대규모 AI 베팅, 그리고 투기적인 궤도 데이터센터 계획에 따르는 시장 위험에 더 크게 노출되는 것을 우려하던 이들에게는 안도감을 줄 것으로 보인다.

AI 기업들은 대체로 비싼 AI 데이터센터를 짓고 자금을 대는 데 더 큰 어려움을 겪고 있으며, 사용량 기반 과금을 통해 그동안 보조해 온 AI 서비스 운영 비용을 당황한 고객에게 점점 더 떠넘기고 있다.

S&P 다우존스 인덱스는 스페이스X의 신속 편입을 검토하기 위해 한 달간의 협의 절차를 거쳐, "전례 없는 시가총액"을 가진 이른바 메가캡(MegaCap) 기업에 적용되는 몇 가지 핵심 요건을 변경하거나 면제하는 방안을 살폈다.

제안된 변경안에는 신규 IPO에 적용되는 "안정화 기간(seasoning period)"을 12개월에서 6개월로 단축하는 방안, 메가캡 기업이 주식의 최소 10%를 공개 시장에 유통시켜야 한다는 투자가능 비중 요건(IWF) 면제, 그리고 메가캡 기업이 회계연도 최근 분기와 직전 네 개 분기에 걸쳐 수익성을 입증해야 한다는 요건 면제가 포함됐다.

이러한 규정 변경은 IPO 주식의 약 3%만 일반 투자자에게 공개하려는 스페이스X의 계획, 그리고 AI 인프라에 막대한 지출을 쏟아부으며 부채 부담이 290억 달러까지 불어난 현재 적자 상태의 스페이스X를 수용하기 위한 것이었다.